原标题：警钟敲响！美联储加息又缩表，全球或迎来新一轮的美元短缺危机？ 摘要：投资者小心！美联储加息又缩表，全球美元短缺危机或卷土重来？ 美联储加息又缩表，美元流动性锐减 【一牛财经】讯：大家都知道，就在上周，美联储前主席本·伯南克（Bernanke）对主流经济增长说法“泼冷水”——他说，到2020年，美国经济将“坠落悬崖”。 对此，Palisade-Research的财经专栏分析师、经济学家图马坎（Adem Tumerkan）表示，虽然很少同意伯南克的一些说法，但在这一点上确实赞同。 按照伯克南的说法，特朗普总统1.5万亿美元的个人和企业减税，加上3000亿美元的联邦开支增加，是在“非常错误的时刻”完成的。 此外，美国联邦政府大幅减税和政府开支需要发行大量新债，而美联储又通过量化紧缩( QT )来收紧资产负债表，即：加息又缩表。 最终的结果就是：导致美元流动性蒸发，并使市场极度脆弱。 简而言之，美国赤字激增，需要外国人拿出更多美元来资助美国财政部。但如果美联储“缩表”，那就意味着：他们出售给银行的债券正在从经济中吸走美元，这与向经济中注入美元的量化宽松政策（QE）完全相反。所以就造成美元——这个世界的储备货币——短缺，从而影响到全球经济。 以史为鉴！美元短缺危机或造成经济衰退 就像滑轮一样，这种不流动性将导致润滑市场车轮的油快速干涸。 因此，美元短缺将使得美国经济情况变得更糟，当然，之前美联储从未开始收紧货币政策，也没有导致经济负增长或市场危机。 不过，美联储在衰退前加息的历史证据——以及反转收益率曲线——是无可辩驳的。看看过去40年的情况就知道，如下图所示： 随着美联储继续加息和QT，过度负债的体系变得缺乏流动性和更加脆弱，而事情终将“破裂”的一天。 就像路德维希?冯?米塞斯（Ludwig van Mises）的门徒——美国经济学家、奥地利经济学派代表人物默里·罗斯巴德在其著作《美国大萧条》提出的一系列问题，这让许多为美联储辩护的经济学家感到困惑。这些问题包括： 1、经济中的大部分企业都能获得稳定的利润，并能以此偿还债务。然后突然，在没有任何警告的情况下，事情发生变化，大部分企业开始出现巨额亏损，而且还无力偿还债主。 2、这些精明的商人、MBA毕业生和“专业”预报员是如何一起犯下如此巨大的错误的。而且最重要的是：为什么这一切会在这个特定的时间突然发生？ 3、为什么资本品行业——原材料、建筑等——波动比消费品行业大得多？在经济衰退期间，你会看到房屋建筑公司倒闭，但是GAP和Hollister这样的公司却仍然存活下来。 原因是：美联储在多年压低利率后，人为上调利率，最终引发了严重的泡沫破裂。 图马坎表示，当它发生时，这一过程发生得非常快。就像一片美丽的雪花会引发猛烈的雪崩，不过你要知道，它花了很多年才积累起来，但只花了几分钟就把一切都抹去了。 厚积薄发！市场需要警惕美联储紧缩的货币政策！ 如果我们想到这些“临界点”，就会想起一个所谓的“竹子定律”或者说一个成语——“厚积薄发”。 所谓“竹子定律”是说：如果你种下竹子，竹子在前4年的时间几乎不长，仅仅长了3cm。不过，从第5年开始，以每天30cm的速度疯狂地生长，仅仅用了六周的时间，就长到了15米。 这种不对称开发(慢启动-快完成)是“临界质量”的一个例子，这是一个物理术语，但是当从复杂系统的角度来看经济时，它有着重要的用途——这是应该的。 更通俗的话来说，所谓的临界质量是“压垮骆驼的最后一根稻草”。 其实，在前面的四年，竹子不是没有长，它只是将根在土壤里延伸了数百平米，。然后一旦达到临界质量，增长就变成抛物线。 回到主题上，目前美联储的情况和竹子很像！就像过去几年美联储紧缩政策的市场一样——仅仅因为我们看不到表面下酝酿着什么，但这并不意味着事情没有发生。 从复杂系统学到的另一件事是：系统越大，需要的能量就越多。而在负债过多的经济体，这意味着需要更多的美元。 随着美国政府赤字飙升，需要持续不断的资金，臃肿的公司债台高筑——如果他们计划不破产，那他们就需要更多的美元，甚至更低的利率。 最后，图马坎警告称，除非美联储很快扭转紧缩政策，否则情况可能变得非常糟糕，而且会非常迅速。不过就目前的情况来看，这一点似乎很难，据【一牛财经】此前就多次提及到，6月美联储加息或板上钉钉。 而据一牛财经的财经日历显示，北京时间周四（6月14日）02：00，美联储将公布最新的利率决议与政策声明，随后，02:30，美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。 （版权说明：本文为一牛财经的王海林编撰，转载前请获得授权，转载后请注明出处、作者！）
