原标题：获近百亿股权的雷军，能用一场发布会感动投资者吗？ 小米招股发布会于今日(6月23日)在香港四季酒店召开，正式启动港股招股，这也是港股市场首支以“同股不同权”形式上市的公司。? 小米创始人雷军以及联合创始人王川、黎万强、林斌、洪峰、刘德以及财务总监周受资等高管，共同出席了此次发布会。 雷军以忆往事开场，回顾了带领金山上市、到卓越网、YY等，以及创业小米的历程。 随后，雷军先围绕小米去年的营收、增速、商业模式以及未来发展潜力等进行了阐述。在回答记者提问环节，小米的高管团队对于小米的估值、雷军获股权激励以及CDR推迟等问题进行了回答。 雷军说了啥? 1、小米去年实际净利54亿元，爱奇艺也将成为盈利来源 小米去年收入1146亿元，同比增速67.5%，增速在互联网公司排在第一位，其中有99亿元的互联网服务收入。至于招股书显示小米去年亏损严重的问题，是因为财务记账上的原因，实际上小米去年净利润达到54亿元，今年还在高速增长，一季度同比增长67.5%。 小米作为爱奇艺第二大股东，在爱奇艺赴美美国上市之后，持有其股票价值20亿美元，未来爱奇艺也将成为小米的盈利来源。 2、就算手机市场增长放缓，小米的成长空间仍然巨大 雷军同意手机行业不会再高速增长，但手机行业去年全球销量14.7亿台，小米占9000多万。就算手机市场增速放缓增长，小米仍有巨大的成长空间。加上全球化，未来将可以获得10倍成长空间。 在过去五年里面，小米已经从电视扩张到100多款生态链产品。还可以继续拓展;市场则是另一个驱动因素，小米已经进入了74个国家，还有很多国家没有进入;至于互联网服务方面，电视盒子日活达到1200万台，在海外还可以继续推展互联网服务业务。 3、硬件、新零售和互联网三位一体，靠互联网收入排全球top25 做手机起家的小米到底是一家互联网公司还是硬件公司，是外界最为关注的一点。但雷军却并不纠结，他认为硬件、电商和新零售平台、互联网服务这三方面的结合，才是小米做出好产品、成为新物种的原因。 他说硬件与新零售品牌只赚一点点钱，而因为大家对盈利与持续发展性的质疑，所以增加了互联网服务，一方面增强用户体验，另一方面有了规模之后变现。如今这一部分毛利率超过60%，成为小米绝大部分利润来源。 “不考虑我们的电商收入，仅去年99亿的互联网服务收入也能进入世界前25名。” 4、看不上苹果20%利润，小米盈利绝不超过5% 雷军再一次表示，小米硬件净利润不超过5%。如果超过的话，将把超过部分返还给用户。他说这是全球所有公司里面，唯一一家做出这样承诺的公司。这样确保了，无论在什么市场份额的情况下，小米都会具备非常强的竞争力。 “硬件公司只有做到数一数二才有超额利润。有投资者说，小米是否可以做成苹果，有20%的利润?我说我们永远不做利润超过5%的硬件。” 5、低毛利不等于不赚钱，小米有自己的低价策略 雷军表示，小米硬件毛利率8.7%，这是小米最出色的地方。低毛利反过来说明小米的定价是非常厚道的。小米未来的毛利会保持在2%到3%，这是长期经营的策略。 同时，他说小米是把全价值链打通进行价值优化，小米微笑曲线的两端是研发与销售，传统的薄利多销是某个环节上控制自己的利润，这是小米定价厚道的原因之一;第二个重要的原因是小米的爆款战略，每一个品类里面只做几款，然后做天文数字的销售。 他表示不要以为这么低的毛利公司就不赚钱，公司去年的净利润率为4.7%，而公司的利润来源于公司其他方面，比如生态链、股权投资以及互联网服务收入。 小米已经成为全球最大的消费者IOT平台。去年的销售占比手机下降到了70%，IOT板块已经占到20%，他认为，过一段时间之后，IOT会占到小米销售收入的百分之四五十。 记者问答环节，高管说了啥? 小米首席财务官周受贤：推迟发行CDR得到证监会的认可和支持 针对小米在内地撤回CDR的问题，周受贤表示CDR是中国资本市场的创新，小米很荣幸成为首批试点企业之一，过去几个月，小米做了很多工作来确保CDR发行成功。 同时他称同股不同权是一种适应现代科技企业的方式， 他认为香港市场是国际投资者，中国市场对于内地投资者，是两个不一样的市场。 最后，团队经过慎重考虑达成共识：为了保证发行质量，先港后A，这也是确保成功发行CDR的关键。而这一决定得到了证监会的认可和支持，小米与证监会之间没有分歧。 至于小米接下来发行CDR的时间，他表示目前没有计划表。 小米总裁林斌：雷军获98.3亿元股权激励，本人事前不知情 这次股权激励，是在雷军完全不知情的前提下，几个董事开会，大家一致赞成通过做出的决定。 “这也是大家对于雷总过去8年带着团队，从0开始做到今天这个规模，同时还改变了中国制造业付出的努力的肯定和感谢。我们所有董事都觉得是实至名归。”他还称，董事会对董事长/CEO在上市前的股权激励，都是惯例了，小米不是第一家也不是最后一家。 寻找中国创客查到，雷军作为公司的实际控制人控制着小米57.9%的投票权。按实际所持有的超过30%的股份权益计算，雷军在小米上市后的身家也有望超过千亿元人民币。 小米首席财务官周受贤：小米从没说过自己的估值 关于估值问题，小米首席财务官周受资表示小米从来没说自己估值是多少，目前的基石投资者都是与小米有密切来往的公司，所以不能评论估值。 他还表示估值最重要的是是否能够持续增长。第一，小米硬件、电商以及互联网都可以做，所以应该有溢价。第二，小米正在快速成长，手机市场还会继续增长，还有新品类、新市场的拓展，所以小米有能力抓住庞大市场的机会。第三，小米走高性价比路线。 据市场公开消息显示，小米招股价格区间为每股17港元至22港元，计划发行21.79亿股，融资规模为47.2亿-61.09亿美元，此调整后的小米总市值约为550亿-700亿美元。 注：本文素材综合自小米招股发布会现场实录 整理 | 苏琦 编辑：刘喆
